量价齐升狂秀“抗跌力”,地产ETF虎年首周逆市连日拉升!

来源：《投资者网》

虎年首周，地产政策暖风频吹，“稳增长”主力板块——地产逆市连日拉升。2月11日，A股地产板块继续走强，金科股份强势10cm涨停，获主力资金大举增持3.55亿元，新城控股涨逾5%，获主力净流入超1亿元，万科A收涨1.58%。同日，全市场少有跟踪中证800地产指数的行业ETF——地产ETF（159707）继续走强，盘中一度大涨2.69%，截至11日收盘，地产ETF（159707）量价齐升收涨0.37%，全天换手率高达37%，成交额超1600万元，场内交投高度活跃。尤为值得一提的是，虎年首周的5个交易日，地产ETF（159707）4个交易日收涨，成为震荡市中的明星板块。

消息面上，近期，国内多地政府相继出台宽松政策，从降低公积金贷款比例、预售资金放松、购房鼓励等方面引导购房消费，机构预测政策端将保持边际改善趋势。买方机构表示看好地产龙头的机会：地产行业的去杠杆仍在持续，出现风险暴露后行业未来会逐渐回归正常，部分优质企业会趁机扩大份额，提高未来盈利增长的空间。

机会都是跌出来的。受经济动能转型、房住不炒等大环境因素影响，过去两年，A股地产板块股价明显回落，估值性价比也在回调之后日益凸显。如今凭借着低估值、低仓位、低预期+高分红、高业绩锁定性，同时伴随利空出尽、政策持续边际改善等催化，市场对于地产的关注热情明显提升。

公开资料显示，地产ETF（159707）跟踪“中证800地产指数（399965）”，也是目前全市场少有跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性。相比于市场上其它地产类指数，中证800地产指数的龙头效应更加明显，更符合地产后周期的产业规律。经过2021年的两次调仓，其指数成份股持续优胜劣汰，成份股也从2021年初的38只精简至较新的32只，聚焦地产龙头，前十大重仓股占比近7成。目前其前十大成份股包括保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团等知名房地产龙头。中证800地产2022年至今涨幅4.17%，高于申万地产2.66%以及中信地产1.76%等主流地产指数同期表现。

Wind数据统计，目前中证800地产指数PE仅有7倍，估值性价比突出。此外，近1年接近5%的高分红提供了优质安全垫，且板块在基金配置中处于低配水平，政策引导也在逐步化解行业风险。

新财富分析师、海通证券地产首席涂立磊近日分析，过完春节即需高度关注地产板块，地产龙头公司在前期利好兑现过程中或有回调，是一个较好上车机会。究其原因，其一，春节结束后将很快进入“两会”时点（3月6日-9日），而1-2月份的宏观经济数据在3月15日出台。目前来看1-2月份的经济数据仍有一定压力，因此在该数据出台之前，“两会”二季度工作部署或做相关对冲。地产板块仍是偏暖节奏，相信投资逻辑和行业相关股价会有所反应。其二，1月30日是一个重大资金支付节点，工程款、农民工工资等都需在1月30日之前结清。该时点之前不排除企业存在资金压力，甚至信用风险问题，或会造成市场担忧。而1月30日后，上半年重大资金节点就过去了，在这个刚兑周期没有倒下的企业，市场会对它们的估值水平给予更乐观态度。总而言之，今年二月份后地产市场应会更加乐观。

银河证券认为，地产板块目前处于“基本面底”+“政策底”的组合中，今年一季度是地产板块配置窗口期。中长期来看，地产板块政策偏暖将逐步推动估值提升，在集中度提升、盈利企稳预期下，管理优异、融资通畅、多元化发展的“三好房企”将享有更高的估值溢价，推荐关注优质龙头股。

中信建投证券分析，中央经济工作会议对宏观经济和房地产行业政策定调偏暖，房地产被摆到畅通国民经济循环的重要位置。中长期来看，行业产能出清叠加房地产市场长效机制的建立，将有助于行业资源进一步向优质企业集聚。