每经热评丨5年期以上LPR下调 房贷降负将更加普惠

搜狐焦点哈尔滨 2022-05-23 09:25:59
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今年以来,五年期及以上LPR累计下调20个基点,新增房贷还可以减去20个基点,累计40个基点的降幅已远远大于以往25个基点的降息;相比加点调整,直接下调LPR更为普惠,按照53.22万亿元的存量房贷计算(中房…

来源:每日经济新闻

每经评论员 杜恒峰

在刚刚调整全国房贷利率下限(即LPR减20个基点)后,LPR本身也迎来重要调整。5月20日,LPR五年期及以上报价从4.60%下调15个基点至4.45%,一年期保持不变。这是自2019年8月LPR报价机制改革以来,首次单独下调5年期以上品种,在之前的6次调整中,要么是只下调1年期,要么是1年期调整幅度两倍于5年期以上,且此前5年期以上LPR下调幅度最多只有10个基点。

之所以有这样的差别,在于政策目标不同。企业贷款大量以短期形式存在,降低短期贷款利率可以降低企业融资成本,帮助企业渡过新冠疫情大流行以来的困难局面。与此同时,“房住不炒”决定了长期的房贷利率不能跟随短期贷款利率同步同幅度下调,所以5年期以上LPR的下调要克制得多。2019年8月以来,一年期LPR累计下调了0.55个百分点,而即便算上最新的下调,5年期以上LPR累计也只下调了0.4个百分点。此次五年期及以上LPR下调,其内涵已非常明确,即进一步降低房贷利率。

截至5月20日收盘,上证指数上涨1.60%,但房地产板块逆势下跌1.14%。地产板块的弱势表现,可能和LPR本身的特性有关。和以前调整基准存贷款利率不同,LPR的下调更多是“小步多频”,5个基点较为常见,所以每次下调市场感受并不明显。不过,多次量变积累的能量,并不亚于以前一次普遍降息的实际效果。今年以来,五年期及以上LPR累计下调20个基点,新增房贷还可以减去20个基点,累计40个基点的降幅已远远大于以往25个基点的降息;相比加点调整,直接下调LPR更为普惠,按照53.22万亿元的存量房贷计算(中房研究院调查数据),20个基点的降幅将直接为购房者节省1064亿元,不过购房者合同约定的利息调整,通常要等待下一个自然年,这种减负效应及其对消费的拉动还做不到立竿见影。

在中国经济面临的三重压力当中,需求收缩在当下显得尤为突出,房地产行业即是如此。今年4月,全国住户贷款减少2170亿元,同比少增7453亿元,其中住房贷款减少605亿元,同比少增4022亿元;1~4月,全国商品房销售面积同比下降20.9%,销量下降的另一面是库存增加,截至4月末,全国商品房待售面积55735万平方米,同比增长8.4%,其中住宅待售面积增长14.8%。

有意愿且有支付能力才能构成真实的需求,意愿主要取决于预期,而支付能力取决于储蓄和收入水平。随着本轮疫情防控后经济逐步恢复正常,消费者预期将改善;企业经营活动重归正轨也将改善居民整体收入状况,使其支付能力提升。近一个月来,在坚持“房住不炒”的前提下,为满足刚需或改善性住房的合理需求,对住房政策进行了调整,部分城市还直接给予奖励政策,同时叠加LPR下调创造的低房贷利率,地产行业基本面的实质性改善条件已经具备。

本文经「原本」原创认证,作者每日经济新闻

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